如发现有乱码，请点击下面链接浏览原文
正文摘录:

的市场运转自如。电脑程序的基础是交易的历史数据，这样电脑对市场新产品的分析难免失真，比如相当多的金融衍生品直到最近一丽年才刚刚出现，无法提供充足的历史数据。其次，同样重要的是，电脑交易程序并没有把自身纳入市场分析当中。英国金融教授D0naldMackenzie认为，以前电脑的作用只相当于“照相机”，它记录市场的运动然后依此作出分析，但实际上由于电脑自动交易程序被如此广泛的应用。电脑自身已经成为驱策市场的强劲动力。就如同股市的“羊群效应”，假设多数人追随看涨的观点，蜂拥而至的买盘最终就能使原本缺少上涨动能的股票升高。因此，将电脑交易程序看作金融市场的“引擎”更为恰当。电脑不是市场的旁观者，本身就是市场的组成部分。然而，电脑模型原理相似，一旦市场出现危机时，所有的投资决策都指向同一个“逃生门”，客观上起到了助跌的作用，使情况变得非常危险。电脑交易程序这次不完美的表现已经激发一些人创造新的完美之物，在技术主义者看来，解决问题的方法在于增加回路，更多地应用人工智能和神经网络技术，使电脑程序可以“自我学习”，进行更加复杂精密的计算。ASTARALLIANcEMEMBER0’但这种直线思维则遭到了那些更多凭借经验的交易员的鄙视，“他们说电脑可以自我学习，其实那是狗屎。”在这些交易员看来，解决之道，在于活生生的交易员重新参与到交易当中，“任何使用人脑而不是电脑运算的投资者都在最近几天的市场中赚了钱。”而一旦他们的观点得到证明，则将是人类直觉和常识的价值被重新发现的又一例证。回TIpS著名投资者有关电m模最女的指牲脑模型价#n口目女*值的言论“t；％自自《屯人为的那些蜡谌”对冲基金和投资行业顾问Saw,uIt胁“人们总在说这是一万年—退的错误.可是它们几乎每年都在发生。这种情开j应谊让太家对这种电脑模型产生怀疑7.我们应该对其价值重新评估。”Muhlenkamp基金的管理者罗皂·米伦坎普(R0nMuh】enkamD)：“电脑所掌握的是规律，而不是判断能力。”超乎细节的体贴服务全面伸展的平躺座椅精致地道的遴选美食体验飞行乐趣尽在奥地利航空全新公务舱奥地利航空公司北京代表处电话：00861064645999传真：00861064622166office.beimng@austrian.con’EarnMiIeswithMiles&More.奥地利航空香港电话：(00852)2525522l传真：(00852)28685488officehongkong@austrian.cOm