《中外管理》2008年第4期摘录:匿露圜国CoverSt0屯i.
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正文摘录:
匿露圜国CoverSt0屯i.--I“又回来了’’匕市公司一样板。三年前的4月,“新疆屯河”在公布2004年年报时态势可以用“难堪”二字形容:主营业务下降51.14%,净利润为负6.66亿元,不仅出现巨大亏损,还有11.68亿贷款逾期。时至今日,这家已经更名为中粮屯河的上市企业打了一个漂亮的翻身仗。在2008年1月15目的临时公告中,100~/;~160~/‘的纯利润增长,让整个市场为之一振。2005年初,当时的新疆屯河受德隆系影响巨大:声誉受损、高管纷纷离职、门口天天等待着催讨债款的人。刚刚从新疆屯河离开的一位副总曾经告诉记者:“如果没有大的机遇,屯河凶多吉少!”而紧接着发布的2004年年报似乎更印证了这一判断。如今被多家机构誉为“极具投资价值的绩优蓝筹股”的屯河,是如何转危为安的?中粮入主2004年6月,公司独立董事杜厚文、魏杰相继辞职。企业管理状况陷入困境。而这时的新疆屯河,已经深陷“德隆系危机”之中不能自拔。公司被抵押或质押于银行的资产逾23亿元,超过净资产的一倍!就在企业内外交困四面楚歌之时,中粮集团开始介入。如何设计一个让相关各方都能够接受的债务重组方案,成为新疆屯河重组成败的关键一环。以中国工商银行为主席的债权委员会希望尽可能多地收回贷款,以减少银行的损失。而潜在的重组方则认为,大多数的债务损失都是德隆造成的,由新股东承担显然不合理,而且数额过于巨大,难以承受。经过多次谈判,由15家债权银行组成的债委会最终在“减债重422008·4组”这一原则问题上达成了一致,这为新疆屯河下一步的实业资产重组提供了必要的前提。中粮集团早有进入新疆农副产品加工业的打算。新疆屯河的危机给中粮集团提供了一个机会,但新疆屯河的巨额债务负担又不能不令他们望而却步。双方经过长达一年的艰苦谈判,2005年6月14日重组双方终于签署了《股权转让协议》:中粮集团最终以1.53亿元的价格收购了屯河集团等持有的新疆屯河37.2%的股权。接下来的大手笔,让“新屯河”受益匪浅。中粮集团先是为其注入原材料款近5亿元以维持生产,接着又以无偿捐赠的方式,将其所持有的中粮新疆四方糖业(集团)有限责任公司100q‘的股权和朔州中粮糖业有限公司100%fl勺股权赠送给新疆屯河。此外“新东家”做出了关于盈利水平、定向增发、股权激励、减免费用等八项承诺。中粮集团在陆续投入24亿元现金的前提下,成功地重组了新疆屯河,使新疆屯河完全摆脱了“德隆事件”造成的负面影响。通过巨额资金的支持和十几亿元的债务减免,新疆屯河终于看到了生机,在行业内和资本市场的信誉开始逐渐恢复。化繁为简按照中粮集团的规划,在未来5年,屯河在番茄酱、林果与果蔬汁、制糖三大业务领域将分别实施成本领先战略、品牌战略和规模扩张战略。在经营管理方面,将坚持稳健经营,剥离不符合公司愿景的业务,通过优异运作和持续创新,培育低成本的核心竞争能力,向主业的前后一体化纵深发展。同时依托中粮的优势资源,在巩固现有业务基础上,创造机会积足又失的了径出路给一生又重”的建河重电后粮灾
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