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  • 《大众理财顾问》2005年第5期摘录:易宪容博士口文/易宪容决股权分

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正文摘录:

易宪容博士口文/易宪容决股权分置问题已经讨论了几年,方案之多、讨论之激烈是绝无仅有的事情,市场上不断传出一条又一条关于证监会将出台股权分置问题解决方案的消息。在传言满天飞的情况下,证监会终于于4月12日有了一个比较明确的表态,其负责人称,综合分析各方面情况,按照国务院Ⅸ关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》所明确的基本原则,目前已经具备启动试点的条件。《若干意见》确定了解决股权分置问题的目标和指导原则,其核心是“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。证监会在明确表态的同时也指出,解决股权分置问题不仅是一个敏感的政策问题,更是一个复杂的市场问题,需要把改革的力度、发展的速度与市场的承受程度统一起来。我想这种说法是对的。一个讨论了如此之久的问题,一个有如此多人参与讨论并形成J,几千个解决方案的问题,一个利益关系十分复杂的历史遗留问题,要想政府出台一个统一的方案,并让市场基本上按这个方案来实施解决是不可能的。因此,试点是必需的,只有通过试点才能发现问题之所在,才能发现方案、规则的不足,并通过试点来调整、修正与完善,这才是解决股权分置问题的正确做法。此前有消息称,第一批全流通试点公司很快就会推出,将采用流通股扩股、非流通股保持不变的方案来试点,我认为这样的做法是比较稳妥的。问题有所聚焦股权分置问题的解决

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