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正文摘录:

谈金论道l算，以判断出投资该产品可能面对的最佳和最坏的情况，再根据自身的风险承受能力和资金使用计划进行抉择。特点该类型产品和利率挂钩型产品的不同在于其实际收益率是与某种货币汇率挂钩的。举例某行推出的美元汇率挂钩型理财产品，其实际投资收益率与美元兑欧元的汇率挂钩，期限1年，参考汇率区问为1.2815～1.3620，银行每3个月拥有一次提前终止权，最高年收益率3％，最低为零。投资期内任何时点下美元兑欧元汇率只要有一次突破了参考区间，投资者都将不能获得任何收益。投资建议：与汇率挂钩的理财产品可以有多种形式。针对上面案例中提到的产品结构，投资者应对美元兑欧元的汇率走势有一定的了解和判断。至于对汇率完全没有概念，只想通过认购理财产品获取高于定期存款收益的保守型投资者，建议选择更有把握的产品。该类外汇理财产品的实际收益情况与黄金价格挂钩。目前市场上与金价挂钩的产品通常为区间累积型，计算方式和投资策略与前面两种挂钩类型的产品相似，只不过要求投资者对于黄金价格具备一定的分析和判断能力。当然，投资者也完全可以不做任何的投资分析，甚至不用了解黄金价格是什么，因为产品结构在认购时已经确定，最后可以拿到多少收益取决于客观指标。但是，30吕墓圜2005年第5期随着市场上同类型产品的逐步增多，了解产品的基本结构、最佳收益和最差收益的大小及获得的可能性等，对于帮助投资者选择最有利的产品都是十分必要的。，该类产品风险相对较大，有损失本金的可能，但相应的预期收益也较保本型产品高。待，点目前国内市场上销售最普遍、开办时间最早的非保本型卖出期权类理财产品即“丽得存款”。所谓“两得”即投资者认购该产品可以同时获得存款利率和期权收益，其中期权收益指的是投资者将产品到期时的货币选择权出让给银行所获的权利转让费。产品的具体结构和收益获得方法从下面的案例中即可得到较全面的了解。举例某客户认购了5万美元的“两得利”外汇理财产品，指定与日元挂钩，期限l周，并指定到期货币转换汇率为110(即到期日美元兑日元的汇率为110)。根据该客户指定的期限和汇率，银行报出期权收益率8％(年率)，当时美元活期存款利率为0.075％。如果到期日汇率小于110，则银行不行使选择权。客户得到原认购本金5万美元，税后存款利息0.58美元(50000×0.075％×(7／360)×(1—0.2)=0.58)，选择权收益77.78美元(50000×8％×7／360=77.78)，合计50078.36美元。即一周的时间该客户即可获得78.36美元的投资收益。如果到期日汇率大于或等于110，银行将行使货币选择权，客户得到5508619.6日元(50078.36×110=5508619.6)；如果到期时实际汇率为111，而客户选择在当时立即将获得的日元自行转换为美元的话，即可换得49627.2美元(5508619.6／lll=49627.2)，相当于本金出现了损失。投资建议：符合以下条件之一的投资者适于投资该类产品：从事外汇买卖交易，暂时没有时间关注汇率的；汇市处于横向整理阶段，投资者有较大把握汇率会在其预想范围内波动的；有出国或汇款需要的，被转换成另外一种货币也可以接受的；准备在“两得利”理财产品中进行风险投资的。该款产品的特点是收益封顶但损失无上限，当汇率朝着对投资者不利的方向波动很大的时候，将给投资者带来较大的账面损失。目前国内市场上此类产品较少，比较典型的产品有“期权宝”，其相当于“两得存款”的反方向交易，即投资者向银行买入货币选择权，同时向银行支付一笔期权费(转让费)。投资建议：该类产品对投资者而言，损失有限(期权费)而获利空间无限。当投资者预计汇率将会有有较大幅度的波动时，可以选择投资“期权宝”产品。圜